球友会

　　球友会近两个月，我国玩具及相关行业上市公司相继发布了2022年年度报告。中外玩具全媒体中心记者整理17家企业的财报情况发现，去年，国内外政治、经济环境复杂，对玩具销售造成较大的影响。17家企业里，营收实现正增长的有12家，但盈利的只有8家，不足一半，更多的企业去年是亏损状态。

　　作为一家集动画、电影、授权、玩具、婴童、潮玩手办、主题商业等业务为一体的“IP+全产业链”运营企业，奥飞娱乐（002292）主营业务包括内容、玩具、婴童等核心类别。去年，公司实现营业收入26.57亿元，同比上涨0.47%；实现净利润-1.72亿元，同比增长58.86%。

　　奥飞娱乐旗下的玩具业务包括动漫IP玩具和积木两大类。报告期内，企业实现玩具营收9.90亿元，同比下滑5.17%，占总营收的比例为37.28%。对于业绩下滑的原因，奥飞娱乐提到是报告期内潮玩业务销售同比减少所致。

　　奥飞娱乐旗下婴童业务包括Babytrend、澳贝母婴两部分。报告期内，公司实现婴童用品收入11.65亿元，同比增长12.63%，占总营收的比例从2021年的39.12%上涨到了43.85%。该业务能够实现增长主要是因为海外公司婴童业务销售价格提升，销量稳步增长。

　　内容制作方面，奥飞娱乐去年推出了《超级飞侠 12》《羊村守护者5之奇妙大营救》《巴啦啦小魔仙之魔法星缘堡》《飓风战魂之剑旋陀螺》《超凡小英雄》等动画片；动画大电影《萌鸡小队：萌新闯世界》票房近3500万元、《喜羊羊与灰太狼之筐出未来》票房突破1.6亿元。

　　星辉娱乐的玩具及衍生品业务主要分为车模玩具和婴童用品。报告期内，公司玩具及衍生品业务实现收入3.76亿元，同比增长8.05%，占营业总收入的23.40%；实现净利润1167.94万元，与上年的3539.25万元净利润相比，下滑了67%；玩具及衍生品业务毛利率为37.88%，同比增长5.74%。其中，车模玩具业务实现营收3.35亿元，占玩具业务总收入的89.25%；婴童用品实现营收0.40亿元，占玩具业务总收入的10.75%。

　　报告期，公司积极拓展IP授权合作方和合作品类，新增悍马EV皮卡车、迈凯伦F1赛车、阿尔法罗密欧F1赛车、玛莎拉蒂MC20跑车等授权。推出的新品包括奥迪R8 lms gt3拼装积木车、宝马X6-M遥控车、法拉利F1遥控车、迈凯伦F1遥控车、兰博基尼STO合金车、18寸宝马自行车、法拉利488电动童车等。

　　公司的益智玩具以塑料积木玩具为主，主要包括科普、编程机器人、城市、婴幼儿及IP授权等20多个系列200多款热销产品。去年，玩具业务收入为1.37亿元，同比下降50.88%；毛利率为13.17%，同比减少15.1个百分点。

　　报告期内，公司继续重点围绕IP授权进行产品研发、推广，提升产品差异化竞争实力。公司通过不断深入开展的电商零售、直播带货模式，积极加大市场拓展力度，拓宽渠道，优化国内外市场业务布局，继续加强与天猫、京东、拼多多球友会、速卖通、1688等主流电商平台的合作。

　　高乐股份（002348）的业务主要包括玩具和互联网教育两大业务板块。报告期内，公司实现营业总收入3.18亿元，同比下降27.75%；实现净利润-8362.60万元，同比减亏23.04%。其中，玩具及相关业务营收占比80.54%，互联网+教育相关业务营收占比19.46%。

　　玩具方面，高乐股份的主要产品包括电动火车、互动对打机器人、电动车、线控仿真飞机、智能女仔、环保磁性学习写字板等。报告期内，公司玩具及相关业务实现销售收入2.56亿元，同比下降35.01%。其中，国际市场收入1.22亿元，同比下降38.73%；除拉丁美洲和亚洲地区业务实现正增长外，其他国家和地区均为负增长。国内市场收入1.34元，同比下降31.19%。

　　高乐股份的互联网教育业务，是围绕国家教育政策导向及各级教育部门、学校、教师、学生、家长等群体需求，提供K12智慧教育综合解决方案。全资子公司高乐教育核心业务包括教育信息化解决方案、教育云平台、三个课堂、教育专网、数字校园等。报告期内，公司互联网教育业务收入上升，营业收入为6181.57万元，同比增加34.37%。

　　据了解，去年底，高乐股份完成了实际控股股东、实际控股人的变更。目前，公司控股股东变更为华统集团，实际控制人变更为朱俭勇、朱俭军。此次变更对企业主营业务尚未带来明显影响。

　　实丰文化（002862）主要从事各类玩具的研发设计、生产与销售，主要产品包括电动遥控、婴幼球友会、车模、动漫游戏衍生品和其他玩具五大类。报告期内，公司实现营业收入3.29亿元，同比下降10.08%；实现净利润-4047.27万元，同比下降4061.36%。玩具自产与玩具贸易业务营业收入占总营业收入的比例为 92.24%，是公司销售收入和利润的主要来源。

　　从具体品类来看，动漫游戏衍生品玩具去年营收347.41万元，同比增长348.35%，增幅最大；而车模玩具、婴幼玩具以及其他玩具的营收跌幅均超过了30%。

　　报告期内，实丰文化重视原创IP打造，推出了兔年生肖智能玩具飞飞兔；获得了宝可梦正版授权，开发了宝可梦场景套装系列玩具；契合元宇宙热潮，推出了“萌龙学园”数字藏品，仅1小时就全部售罄；探索环保低碳材料，与中国科学院深圳先进技术研究院、中科翎碳联合成立了“低碳材料联合创新中心”，并在高交会上发布了首款零碳生物基高性能材料玩具。

　　去年，“冰墩墩”“雪容融”的火爆，使得元隆雅图（002878）业绩大增。企业发布的年报显示，报告期内，公司实现营业收入32.90亿元，同比增长43.95%；实现净利润1.67亿元，同比增长44.79%；实现扣非净利润1.57亿元，同比增长58.24%。

　　去年北京冬奥会&冬残奥会开幕后，“冰墩墩”“雪容融”IP热度迅速上升，成为“顶流”。企业全年设计生产了“冰墩墩”“雪容融”毛绒玩具、盲盒、造型手办、饰扣、水晶球、徽章、贵金属、彩色冰墩墩8大系列近700款热销产品，实现收入11.35亿万元，同比增长401.96%，成为公司全年业绩增长的主要贡献来源。

　　此外，元隆雅图还为签约的几大头部IP开展了C端产品开发和零售渠道运营，比如卢浮宫IP文创衍生品的设计生产及其天猫官方旗舰店的代运营、京东环球旗舰店代运营、TEAM CHINA（中国国家队）文创产品设计生产及抖音自营旗舰店运营、NBA文创产品开发及线上零售等。

　　美盛文化（ST美盛，002699）的产品主要包括IP衍生品、动漫、游戏等文化类产品及内容发行业务和智慧营销业务等。报告期内，公司实现总营收12.35亿元，同比增加19.89%；净利润为-7.53亿元益智玩具，同比下滑218.44%。

　　财报显示，公司去年营业总收入实现增长的主要原因是IP衍生品订单增加，而导致公司净利润下降的原因主要是去年计提各类坏账准备所致。2022年，公司共计提信用减值损失8.62亿元，比上年同期增长584.23%。

　　据了解，美盛文化与迪士尼、漫威、任天堂等公司合作，共同开发“星球大战”“冰雪奇缘”“魔兽”“超级马里奥”、漫威英雄系列等IP衍生品。2019年初，公司收购了企业NEW TIME，进一步拓展和丰富了公司IP衍生品种类和产品线，完善了美盛的 IP 衍生品产业链。2021年，NEW TIME与泡泡玛特开始合作生产潮流玩具。去年，美盛文化的玩具品类实现营收5.67亿元，同比增长61.57%，占总营收的45.93%，成为该企业营收的第一大品类。

　　动画影视方面，2022年1月上映的“熊出没”系列大电影的第八部《熊出没·重返地球》，凭借过硬的制作水平斩获了9.77亿元票房。完成了《熊出没之怪兽计划 2》和《熊熊帮帮团 2》和《好奇时间 3》的制作；稳步推进《奇迹少女》和《太空鼠一家》两大国际知名IP运营与推广。

　　主题公园方面，华强方特于2022年先后完成了自贡恐龙王国、厦门假日酒店、淮安东方欲晓、台州狂野大陆“三园一酒”项目的顺利开业。

　　品牌授权方面，授权合作品类增加至150余种，审核上市产品近600款；首度尝试建立《熊出没》产品品牌，设计生产了“熊出没”T恤、盲盒、音乐盒、STEAM 玩具等，并拓宽电商渠道，构建了全平台体系销售渠道。

　　精英动漫是一家以玩具设计、生产及销售为核心，以原创动漫创作、发行为载体的综合性玩具企业。企业的营收结构主要包括动漫授权、版权及承制收入和玩具及衍生品销售收入。去年，该公司动漫授权、版权及承制收入为4409.46万元，同比增加30.31%；毛利率为37.68%，比上年同期减少8.44%。玩具及衍生品销售收入9748.28万元，同比减少41.98%；毛利率为30.57%，比上年同期减少1.98%。

　　据了解，去年，精英动漫推出了《精灵梦叶罗丽》第九季、《叶罗丽 X 光浮尘》等动画片；叶罗丽手办四弹、精品公主系列 4 款娃娃、叶罗丽梦公主50CM娃娃、叶罗丽庞尊情公主宝石盒子、情公主60CM娃娃、孔雀仙子29CM娃娃、叶罗丽公主若霞、唤雪29CM娃娃、迷你宝石盒子、宝石戒指、宝石手环等产品。

　　绿林幼教的主营业务是木制玩具，报告期内该品类产品营收占总营收的比例达99.76%。从内外销角度看，该公司去年实现内销收入7596.11万元，同比下滑1.87%；实现外销收入1.80亿元，同比增长11.36%。

　　之所以去年实现营业收入快速增长，主要是因为裕利智能的新产品市场认可度较高，订单规模大幅度增加。而净利润减少则主要是因为公司营业成本快速增长。订单增长速度较快，导致生产排期紧凑，人员费用、原材料等成本随之增加。去年，该公司的营业成本为4.42亿元，同比增长36.53%。

　　裕利智能产品主要包括玩具和模具两类。2022年，玩具业务实现营收4.71亿元，同比增长20.77%，占总营收的比例为89.88%；模具业务实现营收5305.23万元，同比增长250.77%，占总营收的比例为10.12%。

　　报告指出，美乐雅去年营业收入增长主要原因是荧光棒营收增长了74.31%。外销客户对荧光棒产品的需求大幅增加，使得荧光产品营收同比增加了1961.54万元。

　　美乐雅营收贡献最大的还是塑料制品。去年，该业务实现营收2.53亿元，同比增加1.83%，占总营收的比例为62.64%。而泡泡水是第二大营收业务，去年收入为1.05亿元，同比增加0.02%。

　　据了解，美乐雅产品以外销为主，在欧美主要连锁超市中占据较高的知名度和市场份额，客户遍布北美及欧盟地区，长期引领细分行业的发展。公司的长期客户包括迪士尼、沃尔玛、MICHAELS、乐购等大型连锁超市，以及利丰集团、RMS、toysmith 等大型贸易公司。

　　在去年全球经济下行的背景下，泡泡玛特（HK.09992）仍然实现了正增长。报告显示，去年泡泡玛特全年实现营收46.17亿元，同比增长2.8%；毛利润为26.55亿元，同比下滑3.8%；毛利率下滑3.9个百分点，为57.5%；调整后净利润5.7亿元，同比大跌42.7%。去年，泡泡玛特大力拓展海外市场，海外营收实现147.1%的高速增长，成为企业的业绩新增长点。

　　报告显示，SKULLPANDA去年总计营收8.52亿元，同比增幅达43.1%；年初发售的SKULLPANDA夜之城系列全年销售收入达到2.28亿元。MOLLY实现8.02亿元的营收，同比增长13.8%；DIMMO去年为企业贡献了5.78亿元，同比增长1.98%。这3大IP是泡泡玛特目前的头部IP，总计为企业贡献了48.3%的营收。

　　根据名创优品《2022年度报告》《2023年中期报告》，TOP TOY在2022年全年实现营收4.33亿元，同比增长29%；全年税前亏损5281.8万元，与2021年8677.1万元的税前亏损额相比，亏损收窄。

　　截至去年底，TOP TOY门店数量由2021年底的89家增加至117家。除8家门店为直营店外，其余门店均在名创合作伙伴人模式下运营。另外，TOP TOY产品亦在少数机器人商店销售。

　　TOP TOY品牌下提供了逾3800个SKU，涵盖8个主要品类，包括盲盒、积木、手办、拼装模型、玩偶、一番赏、雕塑和其他潮流玩具。截至2022年底，品牌已与拥有82个流行品牌的IP授权商建立品牌联名关系，并与独立艺术家联名，将新IP开发成潮流IP产品。TOP TOY已与20位IP授权商联名开发出逾300款TOP TOY品牌下的IP产品。

　　凯知乐国际（HK.02122）主要从事玩具及相关生活形态产品的贸易及销售，旗下代理品牌涵盖了乐高、万代、多美、SIKU、银辉、斯平玛斯特、小泰克等国际知名玩具品牌。去年，凯知乐国际实现收入11.447亿元，同比下滑22.1%；毛利润4.071亿元，同比下滑33.57%；毛利率由2021年的41.7%下滑到去年的35.6%；除税后净亏损约1.842亿元，而去年同期实现净盈利0.021亿元，同比止盈转亏。

　　凯知乐国际自营零售渠道含线下零售店、寄售专柜，以及线上商店三部分。报告期内，凯知乐国际自营零售渠道实现营收9.355亿元，同比减少19.5%，占总营收的比例为81.73%。批发渠道包括中国内地的分销商、连锁大卖场及超级市场，以及线上重要客户。报告期内，批发渠道实现收入为2.09亿元，同比下滑32%。

　　据彩星玩具（HK 00869）2022年年报显示，截至去年12月31日，公司实现玩具营收5.04亿元港元，同比下滑19.33%；净利润972.20万港元，同比下降77.38%。美国仍然是彩星玩具最大的市场，为企业贡献了60%的收入；欧洲整体占25%、美洲其他地区占9%、5%来自亚太地区。

　　对于业绩下滑原因，报告认为是2021年电影《哥斯拉大战金刚》上线，带动相关玩具销售。去年因没有影片上映，故而相关玩具销售下滑。同时，《瓢虫雷迪》（即《奇迹少女》）衍生玩具系列销售增长，抵消了部分跌幅。2022年，企业的玩具销售毛利率为47%，同比下滑2%，主要是因为打折促销等导致的。

　　彩星玩具预计，近期的经营环境仍然充满挑战，高通胀、行业库存过剩等情况的影响将延续到今年上半年。但企业对今年抱持着乐观态度。随着《忍者神龟：变种大乱斗》动画电影于2023年夏季在全球上映，彩星玩具将重新推出“忍者龟”玩具系列，并在美国及全球超过65个国家上市。

　　美力时（MATRIX HOLDINGS，HK.01005）是一家塑胶、合金、毛绒等玩具品类，以及照明产品的制造商。旗下有多年从事玩具设计、制造、销售业务的玩具公司Shelcore、Funrise集团。报告期内，公司实现营收9.86亿港元，同比减少8.9%；实现净利润622.8万港元，同比减少88.7%。

　　美力时旗下有“CAT”“Herodrive”等玩具车、“Gazillion Bubbles”户外游戏、“火箭联盟”玩具车、女孩角色扮演“My Life As”、女孩玩具“Bright Fairy Friends”、原创设计玩具车“Mighty Fleet”等产品。主要出口到美国、墨西哥、加拿大、澳大利亚、新西兰、欧洲、南美洲等国家和地区。去年，该公司实现增长的主要是墨西哥和南美洲市场，其余市场均为负增长。